比特币之前暴涨，为什么跌得更快？

在比特币价格加速上涨的同时，也出现了更剧烈的回调。

根据比特币新闻资讯网站 Coindesk 的价格，1 月 11 日，比特币价格一度跌至 30305 美元左右，较历史高点 41962 美元下跌 27.78%。换句话说，比特币的价格在一天多的时间内从 40,000 美元跌至 30,305 美元。此前，比特币从 30,000 美元升至 40,000 美元需要 6 天时间。

过去一周比特币价格走势来源：Coindesk

一周前的 1 月 4 日，比特币曾一度从 34,000 多美元跌至 28,000 美元左右。在此之前，比特币从 28,000 美元涨到 34,000 美元花了将近 4 天时间。

截至发稿比特币停挖为什么会跌，比特币价格已回升至35966美元左右，24小时内涨幅1.28%，比特币24小时内交易量999.5亿美元，市场价值为 6689 亿美元。

高杠杆平仓，散户恐慌性抛售

为什么比特币进入牛市后跌得更快？

OKEx Research首席研究员威廉此前向澎湃新闻指出，比特币的主要市场力量已经从最初的机构投资者转变为中小投资者。这一阶段的显着特点是市场将出现非理性繁荣，投机情绪增加，价格波动加剧。

中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长余家宁告诉澎湃新闻，“经过一周的持续快速上涨，大量积累的盈利股选择高位获利，导致比特币价格回撤比较大，加之很多散户选择高杠杆倍数进行投资，在下跌之前，比特币永续合约的资金利率处于高位“长期处于水平，市场杠杆率高。回调会导致一些高杠杆头寸被平仓，进而加速下跌。”

根据合约皇帝行情统计报告，近30天全网（包括火币、OKEx、BitMEX、Binance、Bybit）前两个峰值位置分别出现在1月4日和1月11日。它接近10亿美元和12亿美元，并且以多头清算为主。

于佳宁表示，由于比特币市场是一个相对较小的资本市场，机构用户或大额持有者的获利了结也很可能对币价造成压力，进而影响散户的投资情绪并触发散户投资者。熊市心中潜在的恐慌，进而恐慌性抛售，导致下跌速度加快的迹象。

火币研究院高级分析师徐彤也提到，比特币跌幅大于升幅的原因包括，如果机构在洗盘阶段采取快速下跌，会给部分追随者和散户带来一定的恐慌。，然后他们会选择卖出，因此盘面开始出现下跌迹象，这进一步给投资者带来了恐惧，认为市场存在下行风险，从而导致更快的下跌。

她还提到了两个原因：第一个一、在上涨的过程中，如果速度过快，很容易导致市场过于害怕错过，从而导致后续的介入投资者和短线交易者，所以机构一般会进行小规模建设，会使上涨速度变慢。二、大涨大跌大多是机构资金大量流入造成的。由于几乎连续一周的上涨积累了大量的获利单，机构会在短时间内平掉这些获利单，造成大量资金。外流导致比特币下跌。

从宏观经济环境来看，于佳宁认为，1月11日的回调可以看作是海外主流投资机构采取的避险措施。他认为，今年比特币上涨的原因之一是美元指数的持续下跌。目前，拜登政府即将上任。“一切不好的都是好的。” 美元可能会反弹。全球大宗商品资产出现大幅回调，数字资产市场也相应调整。

近日，美元指数大幅上涨。截至发稿，美元指数约90.49，较前一交易日下跌0.06，89.@较1月6日收盘价>42上涨1.16%。

他还指出，许多比特币矿工选择以相对较高的价格出售。从cq.live的数据来看，矿工持仓指数（MPI）创今年以来的新高。MPI指数高于2，说明矿工挖矿后倾向于抛售比特币；如果 MPI 为负数，则表明他们看好短期趋势，选择囤积比特币。当前值在 5.26 左右，表明矿工正在场外交易市场或交易所出售比特币。此外，来自 ByteTree 的数据还显示，过去一周，比特币矿工一共挖了 6894 个比特币，但卖出了 10047 个比特币，这意味着矿工卖出了近 3153 个库存比特币。

于佳宁提到，下跌的另一个原因是美国最大的合规交易所Coinbase等交易平台在市场剧烈波动后出现网站宕机、用户交易延迟、多笔采购订单无法正常运营等问题。这笔交易也导致网站上的比特币价格远低于市场价格，进一步加剧了市场恐慌。

“因为coinbase系统的故障，昨天只能卖不买买单，买单也无法成交，整个交易世界秩序都被破坏了。” 一位币圈从业者也表示。

监管警告比特币波动风险

值得注意的是，近期比特币的大起大落也引起了各国监管部门的警惕。

1月12日，据新西兰先驱报（nzherald）报道，新西兰金融市场管理局（FMA）发出警告，警告新西兰人对投资加密货币要谨慎。

“考虑购买比特币等加密货币的新西兰人应该意识到它们是高风险和高度波动的资产，”FMA 发言人说。“加密货币在新西兰不受监管，诈骗者和黑客通常会利用加密货币。”

英国也在加强对加密货币的监管。据泰晤士报1月9日报道，汇丰银行已决定停止向英国客户提供加密货币交易服务，包括禁止客户从数字钱包向汇丰银行存入资金。与此同时，许多其他英国银行已禁止客户使用信用卡购买比特币等数字货币。

“以稳定币为代表的虚拟货币面临着越来越复杂的合规风险，随着越来越多的经济活动向区块链迁移，行业面临着巨大的合规压力。USDT等稳定币的发行量将在2020年达到爆发式增长增长并创历史新高，这背后，部分使用需求源于合规的正常交易，但也有黑灰色的需求，存在洗钱、非法融资等问题，未来区块链行业将遇到更多和更多的合规挑战。” 于佳宁说道。

他指出，PeckShield发布的2020年度虚拟货币反洗钱报告显示，2020年不受监管的出境虚拟货币价值达到175亿美元，比2019年增长51%，并且还在快速增长。涉及虚拟货币的诈骗案件持续发生，达到151起，比2019年增长655%。

于佳宁表示：“从2020年下半年开始，诈骗、攻击、敲诈勒索、赌博等行业，以及洗钱、跑分等灰色产品，开始向虚拟货币洗钱转变比特币停挖为什么会跌，敲诈勒索案件快速增长。 ，以及虚拟货币反洗钱形势严峻，2021年，区块链和数字资产行业需要采取更加严格审慎的KYC（know your customer）审核机制，实施更加严格的反洗钱标准。”