QKL123 市场分析 |比特币期货市场主导下如何规避风险？ (0221）

摘要：刷完门后，比特币开始横盘交易。近期上涨趋势依然存在，但短期震荡调整的可能性仍然较大。等待站稳后，后续仍有一定的增长空间。近年来，随着各大交易平台期货产品的不断推出，期货市场开始主导短线交易市场比特币期货实时行情，对于普通市场参与者而言，应尽可能规避其带来的投资风险。

据QKL123统计，2020年2月21日16:00，8BTCCI大盘指数报14907.13点，24小时涨跌幅为+0.25% ，反映大盘小幅回升；总成交11652.00亿元，24小时变化-1.70%，市场活跃度略有下降。比特币强弱指数报81.50点，24小时变化+0.62%，整个市场比特币相对表现走强；另类情绪指数为 44（之前的值为 44），市场情绪是恐惧。

市值排名前十的加密资产（不含USDT）中，EOS 24小时涨幅最大（+1.75%），BSV 24小时跌幅最大（-3.54 %）。 ChaiNext USDT OTC贴现溢价指数100.95，24小时变化-0.28%，接近6个月高位； USDT报7.12元，24小时变化+0.13%； USDC 报告 7.10，24 小时变化为 -0.17%。

分析师意见：

期货产品最初是为对冲和价格发现而设计的。然而，在加密资产市场中，高杠杆的期货交易往往会起到相反的作用，增加短期价格波动的风险，成为纯粹的投机工具。

一年多来，交易平台竞相争夺加密资产期货市场，各大交易平台纷纷推出期货合约产品。例如，2018 年 12 月，火币推出期货合约，并迅速获得一席之地； 2019年9月，合规平台Bakkt推出首个交割币安，现货市场领先的交易平台币安，同期也推出高杠杆期货。据统计，比特币期货占现货交易量的比例正在逐步提升，目前接近50%。也就是说，期货交易正日益主导着比特币市场，甚至是整个加密资产市场的短期价格。

近三个月，期货交易量主要集中在BitMEX、OKEx、火币、币安四大交易平台。交易者的交易量之和占整个市场的80%以上，而CME、Bakkt等合规交易平台的交易量之和占整个市场的不到10%。全球市场监管的缺失让短期市场操纵行为变得猖獗。

根据过去6个月比特币价格4小时K线统计，跌幅超过5%的有15次，涨幅超过5%的有12次，跌幅超过5%的有4次。跌幅超过 10%，3 次涨幅超过 10%。而且，半年期间，比特币最大跌幅为50%，最大涨幅超过80%。也就是说，如果期货杠杆提高到10-20倍进行操作，期间就会被平仓。风险非常高。

比特币期货还是这样，市值相对较小的加密资产的期货操作风险会更大。因为资产的市值越小，短期市场操纵的可能性就越大。再加上自身价格的高波动性，会加大平仓的风险。因此，建议广大散户不要参与高杠杆的期货操作，以免被资本大鳄收割，尽量减少利用低杠杆的期货进行套期保值操作。投资就是不断的修炼内心，控制人性的贪婪，规避这样的风险才是上策。

一、现货BTC行情

从前天开始，BTC短暂“关门”，目前回到9600美元左右波动。从日线来看，BTC已重回30日均线上方，上行趋势仍在。

二、现货 ETH 市场

ETH继续延续5日线并呈现收敛趋势，短期内与BTC挂钩，并持续振荡收敛的可能性大。

三、现货 LTC 市场

与BTC类似，LTC重回30日线上方，但短时间内并未站上5日线，未来更有可能与BTC震荡修复挂钩。

四、现货EOS行情

EOS 5日线与30日线形成死交叉比特币期货实时行情，但日线RSI仍处于超卖状态，未来走势或将修复，短期内主要与BTC挂钩。

五、分析师策略

1。长期（1-3年）

BTC长期走势转好，未来一两年有望迎来疯牛行情。智能合约平台龙头ETH、山寨币龙头LTC、DPoS龙头EOS可逢低分配。

2。中线（1-3月）

BTC站上200日均线，叠加减半的利好预期，BTC有望走出一波上涨行情，近期仍有一定上行空间，逢低增仓。

3。短期（1-3天）

横向调整，观望。

附录：指标解读

1. 8BTCCI 大盘指数

8BTCCI大盘指数从目前来看，由全球区块链市场规模大、流动性好、最具代表性的代币组成，全面反映整个区块链代币市场的价格表现。

2.比特币强度指数

比特币强弱指数（BTCX）是反映整个Token市场中比特币汇率的指标，进而反映比特币在市场上的价格。它用于衡量比特币相对价格对一篮子代币的变化程度。 BTCX 指数越大，表示比特币在 Token 市场中的地位越强。

3.另类情绪指数

恐惧与贪婪指数反映市场情绪的变化，0 表示“极度恐惧”，100 表示“极度贪婪”。该指标的组成部分包括：波动性（25%）、交易量（25%）、社交媒体（15%）、在线问卷（15%）、市场份额（10%）、趋势（10%）。

4.USDT 场外贴现溢价指数

ChaiNext USDT OTC 贴现溢价指数（USDT OTC INDEX）除以USDT/CNY OTC价格乘以离岸人民币汇率乘以100得到。指数为100为USDT平价，指数大于100为USDT溢价，指数小于100为USDT折价。

5.资金净流入（流出）

该指标反映了二级市场资金的流入和流出情况。通过计算全球交易平台资金流入流出的差值（不排除虚假交易），正值表示资金净流入，负值表示资金净流出。其中，交易量上涨时计入资金，下跌时计入资金流出。

6.BTC-囤币指标

囤币指标由微博用户ahr999创建，旨在帮助比特币用户结合机会主义策略做出投资决策。该指标由两部分的乘积组成，前者是比特币价格与比特币200天固定投资成本的比值；后者是比特币价格与比特币拟合价格的比率。一般而言，当指标低于0.45时，更适合增加投资额（买底），时间区间占21%左右；当指标在0.45和1.2之间时，适合采用固定投资策略，时间间隔约占39%。

注意：加密资产属于高风险资产。本文仅供决策参考，不构成投资建议。